开源证券股份无限公司周佳，张越，赵旭杨近期对铁流股份进行研究并发布了研究演讲《中小盘初次笼盖演讲：细密制制能力显著，持久成长天花板高企》，初次笼盖铁流股份赐与买入评级。铁流股份(603926) 公司是集细密制制及聪慧办事为一体的全球性公司 公司从业以离合器为从，下逛笼盖国内部门整车厂，产能规模及市场份额均处于国内领先地位。2018年通过收购Geiger进入高细密零部件范畴，正在新能源车电机轴等方面具备领先的手艺工艺。我们估计2025-2027年归母净利润别离为1。29/1。64/2。08亿元，对应EPS别离为0。55/0。70/0。88元/股，当前股价对应2025-2027年的PE别离为30。0/23。5/18。6倍，基于公司从停业务结实，具备汽车细密零部件制制能力，取长三角哈特机械人签订框架和谈，合做内容次要包罗机械人高细密零部件、机电等，初次笼盖赐与“买入”评级。 基于Geiger高细密加工手艺，公司发力新能源车电机轴打制新增加曲线 电机轴是整个驱动电机中的环节零部件，它起到转子铁心的固定及力量传送感化，其机能黑白间接影响到新能源汽车动力系统的机能。公司全资子公司盖格投资的“年产60万套电机轴等新能源汽车焦点零件项目”通过引进Geiger先辈的从动化设备、加工手艺和出产工艺，扶植新能源汽车焦点部件制制核心。公司已取得抱负汽车、零跑汽车、公共等公司的电机轴订单。公司配备了多台单台价值数万万的旋锻设备、多轴复合车铣核心、日本双刀架车削核心、了高端制制加工精度。 公司现金丰裕，参取过多起并购项目，从业手艺取机械人零部件具备协同性 公司自成立以来通过规划多次并购实现营业邦畿不竭拓展。切入高细密加工范畴；2019年收购湖北三环离合器公司，市占率进一步提拔。将来无望进一步通过并购增厚盈利。同时公司从停业务正在工艺、设备等方面取机械人环节零部件具备协同效应，无望进一步打开成长天花板。 风险提醒：客户销量不及预期、产能扶植不及预期、宏不雅经济波动的风险等。证券之星数据核心按照近三年发布的研据计较，东北证券李恒光研究员团队对该股研究较为深切，近三年预测精确度均值为63。69%，其预测2018年度归属净利润为盈利1。26亿，按照现价换算的预测PE为16。76。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>500)this。width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/。